内地企业注册香港公司

（一）概述

如果该公司在香港直接上市，则称为“H股上市”，其实质性特征在于：在内地注册的股份有限公司，经中国证监会批准直接在香港公开发行股票并上市交易。

大致可以分类为以下一些基本模式：1.国内企业香港上市；2.部分上市公司“A+H”的两地上市（可能分先后顺序）；3.部分A股公司分拆子公司在香港上市；4.新三板公司在香港上市等。

（二）最简单模式下的国内企业香港上市

也即部分内地企业（非内地上市公司）通过中国证监会国际部审批，进行境外上市。存在的现实问题即内地原有股东股份无法在香港市场全流通。

（三）“A+H”的两地上市

另外，“A+H”的两地上市案例也已屡见不鲜。A和H分别是A股和H股的简称，“A+H”上市公司指同时或先后在内地发行A股、在香港发行H股的上市公司。

在时间步骤上，出于不同的历史周期，有不同的次序。A+H同步、先A+后H、先H后A。

（四）A股公司分拆资产到香港上市

近年来，多家知名A股上市公司先后将子公司分拆到香港联合交易所有限公司（以下简称香港联交所）上市，此举不仅拓宽了上市公司的境外融资平台，解决了外汇资金的问题，也不同程度上提升了A股上市公司的市场价值和估值。

2017年，杉杉股份（600884.SH）、复星医药（600196.SH）、交通银行（601328.SH）等上市公司成功分拆子公司在香港上市，长江证券（000783.SZ）、海通证券（600837.SH）等上市公司也公告了分拆子公司香港上市的计划。2018年1月30日，中国平安（601318.SH）旗下平安健康医疗科技有限公司向香港联交所递交上市申请并将于近期上市。据媒体报道，中国平安旗下的陆金所、金融壹账通和平安医疗健康管理等子公司等也正筹划香港上市。

A股上市公司分拆子公司香港上市主要采用以下两种路径：

（1）重组下属内地子公司并将其改制为股份有限公司，内地股份公司申请在香港联交所发行境外上市外资股（H股）；

（2）下属境外子公司作为上市主体，以“红筹”模式在香港联交所上市。具体分拆应按照中国证监会有关规定进行。

（五）H股全流通

2018年4月20日，证监会在每周五举行的例行新闻发布会上宣布，H股全流通试点各项准备工作已经就绪，联想控股成为首家入选试点的公司。确认首家试点企业，当然是对解决“H股全流通”问题的实质性推进。但是，这距离真正实现“H股全流通”的终极理想仍然“路漫漫其修远兮”。从现实情况来看，H股也的确不是绝大多数民营企业的首选上市模式。